凛冬将至：百万现金，是买房还是存银行？
2022年，中国房地产市场遭遇寒流，“量价齐跌”的趋势愈演愈烈。8月份，全国70个大中城市中，新建商品住宅售价指数环比下降的城市数量达到50个，较7月份增加了10个；仅有1个城市持平；而环比上涨的城市则减少了11个，仅剩19个。这一数据 starkly 反映了市场的低迷。 更令人担忧的是，1-8月全国百城新房销售面积同比下滑44%，达到85亿平方米。其中，一二线城市新房销售面积同比下降37%，达1306万平方米；三四线城市则同比下降25%，为1083万平方米。
面对市场寒冬，各地政府纷纷祭出“救市”政策，例如取消限购、降低首付比例、下调房贷利率以及提高公积金贷款额度等等。截至8月底，全国救市政策数量已超过700次，比去年同期增加了280次。然而，这些努力似乎收效甚微。 与此同时，六大国有银行也纷纷下调存款利率，其中三年期定期存款利率下调15个基点，降至2.6%，进一步加剧了人们的投资迷茫。
展开剩余59%面对低迷的房地产市场和低利率环境，一个典型的问题浮出水面：手持一百万现金，是应该买房还是存银行？一些专家建议，应将资金投入一线或二线城市核心地段的房产，因为这些房产具有潜在的升值空间；或者，如果已有房贷，则建议提前还款，以减轻月供压力。
然而，这些建议存在着明显的局限性甚至误导性。首先，一百万现金在核心城市的核心地段购房几乎不可能，甚至连首付都可能不足。况且，核心地段房产的持续升值也并非板上钉钉。 日本上世纪90年代初的房地产泡沫破裂，东京房价暴跌70%的惨痛教训仍历历在目。
其次，拥有百万现金且仍背负房贷的群体微乎其微。在高额房贷利率（曾超过5.88%）的背景下，拥有百万现金的人大多早已提前还清贷款，因为银行理财产品的收益率很难超越高额房贷利率。 此外，国内拥有百万以上现金的家庭数量远少于人们的普遍认知，属于凤毛麟角。
因此，专家的建议并不切实际。虽然银行存款利率持续走低，但存款仍提供稳定的利息收入，一百万三年期定期存款每年也能获得2.6万元的利息。 相较之下，在高昂的房贷压力以及未来房价可能下跌的风险下，将资金用于购置一线城市核心地段房产的风险远大于收益。 对于手持百万现金的投资者而言，更稳妥的选择或许是存银行或购买国债，以应对潜在的失业、疫情、疾病等风险，并在未来房价下跌后伺机而动，择机入市。 这才是面对经济寒冬，理性而谨慎的财富管理之道。
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